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ASSICURAZIONI :distribuzione dividendi, l’Authority francese alza i toni

All’inizio di aprile, il supervisore ha esortato gli assicuratori ad astenersi dal distribuire dividendi fino al primo ottobre 2020. Ora fa nuove raccomandazioni.

Nel bel mezzo della crisi di Covid-19, il cane da guardia assicurativo, la prudential Control and Resolution Authority (ACPR),aveva chiesto agli assicuratori di “astenersi” dalla distribuzione dei dividendi, almeno fino al 1 ottobre. Tre mesi dopo, il suo discorso doveva essere più fermo.
Il 27 maggio il Comitato europeo per il rischio sistemico ha formulato raccomandazioni al settore finanziario nel suo complesso, compresi assicuratori e riassicuratori. Chiede loro di astenersi dal pagare dividendi, di riacquistare azioni o di concedere nuove remunerazioni variabili ai principali acquirenti di rischio fino al 1 gennaio 2021. L’obiettivo è quello di “preservare il proprio capitale e la loro capacità di sostenere l’economia” durante questa crisi.

SCOR non pagherà dividendi fino al 2021
Riunione dell’8 luglio – Bernard Delas era ancora Vicepresidente – il COLLEGIO della CPRA ha deciso di rispettare questa raccomandazione e pertanto invita tutti gli assicuratori (ri)assicuratori a non distribuire dividendi fino alla fine del 2020. Questo è il caso di SCOR, il cui CEO Denis Kessler ha annunciato, in occasione della pubblicazione dei suoi risultati semestrali,che ha rispettato questa decisione. Alla fine di maggio, il consiglio di amministrazione del riassicuratore aveva preso la decisione di non distribuire dividendi per i risultati 2019 fino a ottobre, con tutto il risultato assegnato alle riserve distribuibili. Essa si è pertanto riservata il diritto di dedirla a partire dall’ottobre 2020. Ma la nuova raccomandazione CPRA è un punto di svolta, con SCOR riconquistando la sua libertà di gestire il capitale a 1Er gennaio 2021. Riassicuratore dice che sarà in grado di distribuire dividendi nel 2021 “se la situazione lo permette”.

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Disuguaglianza con gli assicuratori tedeschi

Nella (ri)assicurazione europea, non tutti gli operatori sono esemplari. Mentre Monaco ha annunciato lunedì (20 luglio) che stava finalmente abbandonando il suo programma di riacquisto di azioni per il 2020/2021, il riassicuratore ha distribuito un dividendo maggiore di 9,8 euro per azione in maggio e ha indicato di voler “continuare una politica di distribuzione favorevole agli azionisti in seguito”. Il Gruppo Allianz ha beneficiato anche della flessibilità dell’autorità di regolamentazione tedesca Bafin, che non ha seguito le raccomandazioni europee in questo settore. Il gruppo assicurativo tedesco ha così mantenuto il dividendo pagato per l’anno 2019 e il suo programma di riacquisto di azioni proprie.
Una vera e propria “distorsione della concorrenza”, denunciano i francesi. Axa aveva scelto di dimezzare la pera proponendo di pagare un dividendo di 0,73 euro per azione, contro gli 1,43 euro originariamente previsti. Questo pagamento è stato effettuato il 9 luglio. Il gruppo assicurativo, d’altra parte, si era riservato la possibilità di effettuare un “pagamento supplementare agli azionisti nel quarto trimestre fino a 0,70 euro per azione” se le condizioni regolamentari e di mercato lo consentissero. Le nuove raccomandazioni dell’Authority potrebbero impedirlo.

Source: l’Argus des Assurances

polizze, sicurezza

Covid-19: un impatto di 456 milioni di euro per il riassicuratore SCOR

La SCOR ha registrato un calo dell’utile netto del 90% nel primo semestre dell’anno. Con un rapporto di solvibilità del 205%, tuttavia, il riassicuratore dice di essere in grado di assorbire lo shock causato dal Covid-19.

Secondo Denis Kessler,CEO di SCOR, la pandemia di Covid-19 e il contenimento diffuso della popolazione mondiale sono “un grave shock storico”. Ma il riassicuratore, che ha avuto il suo rating confermato di recente dalle agenzie S-amp;P e Fitch, è in grado di assorbirlo. Il suo rapporto di solvibilità alla fine del primo semestre 2020 è quindi del 205%, nell’area ottimale definita nel suo piano strategico Quantum Leap. Mentre è in calo, come il mercato nel suo complesso, “due terzi sono dovuti agli effetti macroeconomici e ai tassi di interesse più bassi”,afferma Kessler.

Questa crisi, causata dal “rischio seriale” – i cui effetti stanno gradualmente accelerando nel tempo – ha ovviamente scosso la SCOR sia in attività che in passività. Il quarto riassicuratore più grande del mondo ha registrato nel secondo trimestre 14 milioni di euro in svalutazioni di attività, con un impatto limitato a causa della sua bassa esposizione azionaria e della strategia di gestione patrimoniale difensiva. Sul lato della responsabilità, “tutte le linee di commercio sono interessate”, ricorda Denis Kessler, il Covid-19 con la peculiarità di un “rischio che correla i rischi normalmente decorati”.

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Un addebito di 248 milioni di euro di danni e responsabilità

Un addebito di 248 milioni di euro di danni e responsabilità

Di conseguenza, gli effetti della pandemia sono stati avvertiti maggiormente del settore dei danni e della riassicurazione della responsabilità. Mentre SCOR ha finora ricevuto solo 74 milioni di euro di sinistri nell’ambito di Covid-19 nella sua divisione P-C, il riassicuratore stima, sulla base della sua modellazione di rendimenti futuri, che l’addebito “ultimo” rappresenterà 248 milioni di euro al netto della dichiarazione al lordo delle imposte. Un’accusa passò nei suoi conti del secondo trimestre.

Le esposizioni di SCOR sono molto limitate in termini di copertura della responsabilità esecutiva, responsabilità generale e responsabilità civile medica. Il riassicuratore non sottoscrive specificamente le garanzie di “incidenti di lavoro” o la cancellazione, il rinvio o la copertura di ricollocazione degli eventi, a differenza dei leader mondiali Swiss Re e Munich Re, che pagano il conto per la cancellazione dei Giochi Olimpici. L’esposizione del gruppo al rischio di cancellazioni,”limitata, proviene esclusivamente da trattati multi-filiale”, afferma SCOR.

Maggiore esposizione alle perdite operative in Europa

In termini di rischio di credito, oltre che di perdite operative, queste stime meritano di essere affinate nella seconda metà dell’anno, avverte SCOR. “L’incertezza politica è difficile da modellare”,osserva Denis Kessler. La modellazione del rischio di credito tiene conto, tra l’altro, delle disposizioni messe in atto dai governi e dalle banche centrali per sostenere il tessuto economico. “A differenza dell’ultima crisi finanziaria, vediamo che gli Stati hanno reagito molto prima per aiutare le aziende, il che suggerisce che il costo sarà inferiore”,spiega Denis Kessler.

Per quanto riguarda le perdite operative, che hanno ricevuto un sacco di copertura mediatica, l’impatto più alto non è necessariamente dove ci si aspettava. Mentre la questione delle “interruzioni aziendali” ha causato un sacco di rumore negli Stati Uniti, in particolare a causa della sua judicializzazione, la copertura delle perdite operative non danneggiate e delle perdite operative che si applicano esplicitamente in caso di pandemia è “rara negli Stati Uniti” e “generalmente accompagnata da sotto-limiti in Asia-Pacifico”. Alla fine, il disastro è quindi maggiore nell’Europa occidentale, in particolare in Svizzera, Germania e Regno Unito. “Nonabbiamo particolari preoccupazioni per il mercato francese”, afferma Laurent Rousseau, vice direttore generale di SCOR Global P.C. “Attenzione, tuttavia, ai rischi cumulativi a cui sono esposti i riassicuratori”, aggiunge Denis Kessler.

Nel settore della vita, SCOR ha finora ricevuto solo 63 milioni di euro di sinistri e il riassicuratore ha superato un onere di 194 milioni di euro nei suoi conti sulla base dell’impatto stimato della pandemia. La copertura del rischio di mortalità negli Stati Uniti rappresenta la maggior parte dell’esposizione. La SCOR ha registrato una dotazione di 182 milioni di euro (al netto dei rendimenti e del preimpostatore) per coprire i crediti relativi alla pandemia sostenuti negli Stati Uniti fino al 30 giugno 2020, e il riassicuratore ha effettuato una fornitura aggiuntiva di 12 milioni di euro per le sue mostre in Europa e Asia-Pacifico. Mentre SCOR ha un sofisticato modello pandemico, la sua evoluzione è ancora soggetta a significative incertezze, tra cui il contenimento negli Stati Uniti, trattamenti medici e mutazioni del virus. Tuttavia, il riassicuratore ritiene che l’impatto della pandemia sul portafoglio di rischi di SCOR Global Life “nei prossimi 12 mesi sia gestibile”.

In totale, il costo di Covid-19 nei conti di SCOR ammonta a 456 milioni di euro (al netto del rendimento, al lordo delle imposte). Per SCOR, la pandemia è un “evento guadagni” che significa che sta colpendo i suoi profitti. Il suo utile netto è sceso del 90% nel primo semestre 2020, scendendo a 26 milioni di euro e il rendimento del proprio capitale (RoE) è diminuito di 9 punti, attenendosi allo 0,8%. La buona notizia, tuttavia, è che il gruppo, che è sufficientemente capitalizzato, ha visto la sua attività continuare a crescere, del 2,3% a cambi correnti e dell’1% a cambi costanti.

Ripresa tariffaria e crescita endogena

Guardando al futuro, SCOR è piuttosto ottimista. Mentre la pandemia potrebbe essere un veicolo per nuove attività nel settore della vita, il riassicuratore intende soprattutto approfittare dell’inasprimento del mercato assicurativo ad alto rischio e dei danni alla riassicurazione. Il rendimento di questo ciclo positivo è confermato dall’aumento del tasso dell’8,2% osservato durante i rinnovi giugno-luglio (15% del portafoglio di SCOR). “L’obiettivo principale della ripresa tariffaria è il mercato dei danni immobiliari negli Stati Uniti. È più timido nel mercato della responsabilità civile, che dovrebbe continuare a riprendersi”, ha detto Laurent Rousseau. Dall’inizio dell’anno, il miglioramento delle condizioni di fissazione dei prezzi per il settore P e C è ora pari al 4,1%.

A medio termine, lo sviluppo della SCOR dovrebbe essere attraverso una crescita endogena. Un’acquisizione del PartnerRe delle Bermuda,che da tempo bramava sotto il nome in codice “Project Perfume” prima che il suo rivale Covéa avviasse negoziati esclusivi con il suo azionista Exor a marzo, e infine gettò la spugna a maggio, non è all’ordine del giorno, secondo Denis Kessler. Per quanto riguarda il governo di SCOR, nel mirino dell’attivista CIAM, che chiede la separazione delle funzioni di presidente e direttore generale dopo la partenza di Denis Kessler prevista per il 2021, non c’è dubbio in questo momento di cambiare le regole di funzionamento. Mentre il gendarme del settore, l’ACPR, è tornato alla carica la scorsa settimana,raccomandando con un comunicato stampa la dissociazione delle funzioni in grandi gruppi (elencati o meno), Denis Kessler ha definitoche “non vi è alcun obbligo giuridico in Francia o in Europa di dissociare le funzioni delle compagnie di assicurazione”.

Source: L’Argus des Assurances

polizze, risk management

Perdita di affari dell’Hotel per Covid-19: un altro assicuratore condannato

Dopo Axa, che era stata condannata nel caso contro il ristoratore Stéphane Manigold, il tribunale ha ordinato a un nuovo assicuratore di applicare la sua garanzia di perdita operativa senza danni.

Questa è un’altra battuta d’arresto legale per gli assicuratori. Dopo axa,ordinato il 22 maggio dal Tribunale commerciale di Parigi di risarcire il ristoratore Stéphane Manigold per le sue perdite operative subite durante la chiusura, ad un nuovo assicuratore viene ordinato dai tribunali di applicare la sua garanzia di perdite operative senza danni.

Ad Albingia è stato ordinato dal Tribunale Commerciale di Nanterre di pagare 450.000 euro di accantonamenti a uno dei suoi clienti alberghieri per coprire due mesi di perdite operative causate dalla pandemia di Covid-19, in attesa di competenze dettagliate per quantificare l’importo delle perdite subite, ha riferito AFP. Cdinq, gli stabilimenti a marchio original Hotels, gestiti da HHP Hotels nella regione di Parigi, avevano deferito il loro assicuratore il 9 luglio, dopo averlo inviato una dichiarazione di reclamo, a seguito della loro chiusura il 15 marzo.

Una clausola non interpretabile

Secondo l’ordinanza emessa venerdì 17 luglio, il contratto di assicurazione sottoscritto da HHP Hotels è stato scritto in “termini chiari e non sono soggetti a interpretazione”. Una clausola di garanzia per la “chiusura temporanea amministrativa” è inclusa nel contratto e stabilisce che le perdite operative sono coperte quando derivano dalla “conseguenza diretta della chiusura temporanea dello stabilimento assicurato dalle autorità comunali o prefetture a seguito dei seguenti eventi: omicidio, suicidio, malattia contagiosa, epidemia epidemica, intossicazione alimentare o intossicazione”.

Albingia fa appello

Mentre l’applicazione della garanzia al caso Covid-19 per il Tribunale commerciale di Nanterre non è in dubbio, Albingia ha annunciato che avrebbe impugnato la decisione, che ha detto non era “una sentenza nel merito della questione”. Sentiva di aver visto una “differenza nell’interpretazione del contratto”.“Siamo sensibili alle grandi difficoltà che l’industria alberghiera deve affrontare, ma gli assicuratori non possono assorbire le conseguenze della crisi economica, che è anche al di fuori dei quadri contrattuali”,aggiunge Albingia.

Nella sua difesa, l’assicuratore ha sostenuto, tra l’altro, che gli alberghi non erano stati costretti a chiudere completamente e che le chiusure dovute a un decreto ministeriale non erano il valore della chiusura amministrativa comunale o prefetturale. Ma su questo punto, la corte di Nanterre licenziò Albingia sostenendo che “ordinanze ministeriali (…) a livello nazionale, non c’era bisogno di invocare una decisione prefetturale o comunale. E che, d’altra parte, gli alberghi, se fossero rimasti parzialmente aperti, erano stati aperti solo per accogliere gli operatori sanitari mobilitati per combattere l’epidemia.

Un quinto caso in tribunale

Mentre il 93,3% degli assicurati non garantisce le perdite operative causate da Covid-19, un’indagine CPRA ha rivelato che il 4% degli assicurati è soggetto a dubbi sull’applicazione di garanzie di perdita operativa senza danni. Un’incertezza che può essere determinata solo dall’interpretazione del giudice.

Dopo aver inferto l’arbitro contro Stéphane Manigold, Axa France ha raggiunto un accordo transazionale con il ristoratore parigino e diverse centinaia di altri clienti per compensare “una parte sostanziale” delle loro perdite operative. Axa France è stata citata anche a Bordeaux dal ristorante “Chez Aldo” con sede a Pyla, così come a Lione dal ristorante Le Bacchus. In entrambi i casi, il giudice arbitro si è dichiarato incompetente, riferendoil caso ad un’udienza nel merito. Nel caso tra Les Assurances du Crédit Mutuel (ACM) e un ristoratore ad Annecy, il giudice ha nuovamente ritenuto di non essere in buona capacità di decidere questa controversia.

Source: L’Argus de l’Assurances 20/07/20

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CYBER RISCHI : Un’assicurazione per difendersi

La pandemia di Covid-19 ha accellerato la digitalizzazione delle economie. Ma anche le minacce online di violazione della privacy e moltiplicato i cyber crime. Il rischio di attacco via web è 15 volte più alto di un rischio incendio o furto di beni personali. Per la prima volta la minaccia informatica è diventata il principale rischio percepito dalle aziende a livello mondiale.Un fenomeno preoccupante, in considerazione che un’azienda impiega 205 giorni per scoprire l’attacco con il rischio di compromettere i propri dati.  Eppure solo il 15% delle imprese è coperto con una polizza specializzata (contro il 33% degli Usa), nonostante oltre la metà abbia subìto un attacco.Assicurarsi non è più un optional. Vediamo quanto deve essere grande l’ombrello protettivo. Ecco alcune delle principali garanzie specifiche da chiedere.

CYBERPOLIZZAcosa-garantisce copia 2La copertura «pronto intervento» offre l’accesso, in emergenza, ad un team di consulenti legali di risposta e specialisti di information technology che possono offrire supporto critico e una risposta coordinata.La «gestione dell’evento» indennizza i servizi legali, It nonché servizi di monitoraggio creditizio e dell’identità digitale in aggiunta al ripristino dei dati e i costi di notifica dell’avvenuta violazione, tra cui anche le comunicazioni a tutti i soggetti interessati e al Garante della privacy. La protezione «dati e responsabilità» risponde alle richieste di risarcimento di terze parti derivanti da una falla nella sicurezza della rete. Include i costi di difesa e il risarcimento dei danni causato da una violazione di informazioni confidenziali. La garanzia «interruzione della rete» copre le perdite di profitto, e le spese di mitigazione, quando le attività aziendali sono interrotte o sospese a causa di un incidente di sicurezza informatica. Gli imprenditori possono essere vittime di criminali informatici che usano ransomware per cifrare i loro dati fintanto che questi non pagano per ricevere una chiave di sblocco. La copertura «estorsione informatica» copre le perdite risultanti da una simile situazione. Questa include il riscatto per fare cessare un’estorsione oltre l’indennizzo degli onorari dovuti a consulenti specializzati». Il trasferimento fraudolento di fondi è una forma di computer crime dove i criminali usano informazioni ottenute tramite una violazione della sicurezza informatica per spostare capitali dal conto corrente dell’azienda a quello collegato ai pirati informatici. La polizza copre le perdite finanziarie subite. In un contesto digitale in veloce movimento, è oggi più facile che mai per le società incorrere inavvertitamente in violazioni di marchi, appropriazione indebita di materiale creativo o inadeguata verifica dei fatti. Questa estensione copre i danni e i costi di difesa in relazione a una violazione della proprietà intellettuale altrui, o negligenza in connessione con contenuti elettronici.

Paolo Golinucci  20/07/2020 Corriere della Sera – L’ECONOMIA vedi articolo