All’inizio di aprile, il supervisore ha esortato gli assicuratori ad astenersi dal distribuire dividendi fino al primo ottobre 2020. Ora fa nuove raccomandazioni.
Nel bel mezzo della crisi di Covid-19, il cane da guardia assicurativo, la prudential Control and Resolution Authority (ACPR),aveva chiesto agli assicuratori di “astenersi” dalla distribuzione dei dividendi, almeno fino al 1 ottobre. Tre mesi dopo, il suo discorso doveva essere più fermo.
Il 27 maggio il Comitato europeo per il rischio sistemico ha formulato raccomandazioni al settore finanziario nel suo complesso, compresi assicuratori e riassicuratori. Chiede loro di astenersi dal pagare dividendi, di riacquistare azioni o di concedere nuove remunerazioni variabili ai principali acquirenti di rischio fino al 1 gennaio 2021. L’obiettivo è quello di “preservare il proprio capitale e la loro capacità di sostenere l’economia” durante questa crisi.
SCOR non pagherà dividendi fino al 2021
Riunione dell’8 luglio – Bernard Delas era ancora Vicepresidente – il COLLEGIO della CPRA ha deciso di rispettare questa raccomandazione e pertanto invita tutti gli assicuratori (ri)assicuratori a non distribuire dividendi fino alla fine del 2020. Questo è il caso di SCOR, il cui CEO Denis Kessler ha annunciato, in occasione della pubblicazione dei suoi risultati semestrali,che ha rispettato questa decisione. Alla fine di maggio, il consiglio di amministrazione del riassicuratore aveva preso la decisione di non distribuire dividendi per i risultati 2019 fino a ottobre, con tutto il risultato assegnato alle riserve distribuibili. Essa si è pertanto riservata il diritto di dedirla a partire dall’ottobre 2020. Ma la nuova raccomandazione CPRA è un punto di svolta, con SCOR riconquistando la sua libertà di gestire il capitale a 1Er gennaio 2021. Riassicuratore dice che sarà in grado di distribuire dividendi nel 2021 “se la situazione lo permette”.
Disuguaglianza con gli assicuratori tedeschi
Nella (ri)assicurazione europea, non tutti gli operatori sono esemplari. Mentre Monaco ha annunciato lunedì (20 luglio) che stava finalmente abbandonando il suo programma di riacquisto di azioni per il 2020/2021, il riassicuratore ha distribuito un dividendo maggiore di 9,8 euro per azione in maggio e ha indicato di voler “continuare una politica di distribuzione favorevole agli azionisti in seguito”. Il Gruppo Allianz ha beneficiato anche della flessibilità dell’autorità di regolamentazione tedesca Bafin, che non ha seguito le raccomandazioni europee in questo settore. Il gruppo assicurativo tedesco ha così mantenuto il dividendo pagato per l’anno 2019 e il suo programma di riacquisto di azioni proprie.
Una vera e propria “distorsione della concorrenza”, denunciano i francesi. Axa aveva scelto di dimezzare la pera proponendo di pagare un dividendo di 0,73 euro per azione, contro gli 1,43 euro originariamente previsti. Questo pagamento è stato effettuato il 9 luglio. Il gruppo assicurativo, d’altra parte, si era riservato la possibilità di effettuare un “pagamento supplementare agli azionisti nel quarto trimestre fino a 0,70 euro per azione” se le condizioni regolamentari e di mercato lo consentissero. Le nuove raccomandazioni dell’Authority potrebbero impedirlo.
Source: l’Argus des Assurances