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Generali and Allianz among downgraded Italian insurers

 

Moody’s Investors Service has downgraded three Italian insurers in reflection of the Italian sovereign’s weakening credit worthiness.

Assicurazioni Generali SpA and its subsidiaries’ insurance financial strength ratings have been downgraded three notches to Baa1 from A1.

Allianz SpA has had its IFSR rating cut to A3 from A1 with a negative outlook, while Unipol Assicurazioni SpA’s IFSR has been downgraded to Baa2 from A3 and remains on review for downgrade.

Moody’s downgraded the Italian government’s bond ratings to Baa2 from A3 on 13 July.

The ratings agency noted that the IFSRs of two of the three insurers, Generali and Allianz, remain above the sovereign rating, reflecting in the former the significant geographical diversification of the Generali Group, and in the latter the benefits of ownership by a strong parent.

“The downgrade of Generali reflects the insurer’s direct exposure to Italian sovereign risk in terms of investment portfolio and business profile,” Moody’s said.

“As at year-end 2011, Italian government bonds represented 19% (€46 bn) of Generali’s total fixed-income portfolio, or 253% of shareholders’ equity (gross, before policyholders’ participation), and 29% of its gross written premiums were sourced in Italy in 2011.

“As part of this action, Moody’s reduced the notching differential between Generali’s IFSR and the Italian sovereign rating to one notch from two notches.

“The one-notch differential continues to reflect the insurer’s broad diversification and flexible product characteristics, which serve to reduce the impact to the group from stress related to the Italian sovereign.

“In particular, Generali Group’s non-Italian businesses accounted for over 70% of GWP in 2011, and Moody’s believes that the risk-sharing mechanism of the insurer’s Italian life insurance products somewhat mitigates its exposure to Italian sovereign credit risk.

“The IFSR of Allianz SpA (Allianz Italy), which is fully owned by Allianz SE, has been downgraded by two notches to A3, negative outlook.”

Moody’s added that the downgrade of Allianz Italy reflects the insurer’s direct exposure to Italian sovereign risk in terms of investment portfolio and business profile.

“Italian government bonds represented around 60% of Allianz Italy’s total fixed-income portfolio, and over 500% of shareholders’ equity, and 100% of its GWP was sourced in Italy in 2011,” the agency said.

“Nonetheless, Moody’s continues to rate Allianz Italy’s IFSR two notches above the Italian sovereign rating, reflecting the benefit of potential parental support from Allianz SE.

“Allianz Italy is the second-largest operation outside Germany for Allianz SE, and is consistently one of the largest contributors in terms of premiums and operating profit.”

Francesca Nyman – Insurance Insight 19/07/2012

http://www.insuranceinsight.com/insurance-insight/news/2192994/generali-and-allianz-among-downgraded-italian-insurers

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RCA : nuovi massimali – quanto costa il super paracadute

Più protezione, ma anche premi leggermente più salati. E’ l’effetto dell’adeguamento dei massimali dell’Rc auto (il limite di risarcimento pagato a terzi danneggiati per un incidente stradale con colpa) agli standard europei: si è passati da 3 a 6 milioni di euro. II nuovo limite è in vigore dal 12 giugno e prevede un tetto di 5 milioni di euro per i danni alla persona e di un milione per quelli alle cose. Totale sei milioni. La maggior tutela in caso di risarcimenti danni comporta un adeguamento delle tariffe Rc auto, in un momento dove il costo della polizza risente anche dell’impennata delle imposte locali. Ma come si stanno muovendo le varie compagnie?
Allianz riconosce immediatamente i nuovi massimali e adeguerà i premi solo alla prima scadenza successiva, senza conguagli. Anche per i clienti di Genertel il passaggio da 3 a 6 milioni avviene automaticamente senza integrazione del premio pro-rata. Al primo rinnovo ci sarà un adeguamento del 2,35%, che potrebbe essere però compensato dal meccanismo del bonus-malus. Genertel è già pronta in tema di «controllo qualità di guida», come richiesto dal decreto sulle liberalizzazioni, con una polizza che prevede l’installazione della «scatola nera».
Si tratta di un sistema che misura e premia lo stile di guida responsabile generando crediti-sicurezza, spendibili al rinnovo, con uno sconto che può arrivare fino al 25%. Reale Mutua aveva già nel dicembre 2009 stimolato il proprio assicurato ad innalzare il massimale al livello dei 6.000.000 di euro, con un mini-aumento dei premi di circa 8 euro. Circa il 90% del portafoglio è già allineato alle nuove disposizioni. Alle scadenze successive verranno applicati i coefficienti relativi ai nuovi massimali.
Per il raddoppio del massimale Directline non ha previsto aumenti di premio per l’annualità in corso. Axa assicurazioni: l’aumento per il passaggio a 6 milioni di euro di massimale è in media del 2,34%, con automatico adeguamento dei massimali di tutti i clienti e pagamento del premio aggiuntivo solo alla prossima scadenza annua. Per i nuovi assicurati, Genialloyd propone ora un massimale minimo di 6+6 milioni, totale 12 milioni, in sostituzione dell’attuale 3+3. L’incremento sul premio finale, a parità di tutti gli altri parametri tariffari è inferiore al 1%.
PAOLO GOLINUCCI
Corriere Economia -02/07/2012